从“豁免”到“登记”,经济实质法下的开曼ELP基金被戴上“紧箍咒”?


从“豁免”到“登记”,经济实质法下的开曼ELP基金被戴上“紧箍咒”?



逃过一“劫”:开曼ELP不用满足经济实质法

对于开曼ELP(Exempted Limited Partnership),相信很多人都不陌生。在业界甚至有这样一种说法:“如果说卢森堡是公募基金的天堂,那么,开曼就是私募基金的乐土。


图:2018年开曼群岛新注册公司统计,其中新设豁免公司13,893家,增幅25%


 

不幸的是,于2019年7月1日全面实施的开曼《International Tax Co-operation (Economic Substance) Law, 2018》(以下简称“经济实质法”)给这片乐土笼罩了一层乌云——几乎大部分开曼公司都需要满足经济实质法。

 

作为开曼公司的一种,开曼ELP所采用的有限合伙制,相关基金管理活动并不属于目前开曼经济实质法及其指引下的“基金管理业务”,从而不需要满足经济实质法要求。不得不说,这对大批的ELP基金来说,是一个可以松口气的”好消息”。



“紧箍咒”有别:三部法例出台,直指“登记人士”

即便如此,开曼ELP基金还是受到了经济实质法的“间接”冲击,最重要的表现就是开曼政府在6月内频频颁布了一系列规定,来对开曼ELP基金管理人未来的设立和运营加强监管(如下表):



接下来,我们就来详细看看这些新法例的实施,对开曼ELP提出了哪些新的合规要求?这对开曼ELP的持续运营将会产生何种影响?基金管理人该如何进行合规?



“免予登记人士”扩容:LLC管理人和单一家族办公室

在《SIBL2019修正案》颁布前,绝大多数的开曼ELP基金管理人都采用的是依照豁免条款成为豁免人士(Excluded Person)。其中豁免人士又分为两类:免予登记人士和登记人士,二者的涵括范围及变化如下:


 

此前,免予登记人士不需要向CIMA申请登记,非常便利。相比较而言,登记人士则需要向CIMA登记为豁免人士,并接受后续监管。此次修订,并未对“免予登记人士”和“登记人士”的分类标准作出改变。

 

值得一提的是,此次修订新增了「有限责任公司(LLC)的管理人(Manager)」以及「单一家族办公室」两类人士为免予登记人士,且被明确排除在从事SIBL项下证券投资业务范围之外。LLC和单一家族办公室,好福气!

 

总的来说,在SIBL监管层面,本次新规的颁布对自行管理基金的GP没有实质影响。

 



最大“痛点”:登记人士审批和持续合规大大增强

以前,开曼ELP的主体向CIMA申请登记为豁免人士的登记流程和后续年度报告均相对简单。但是,SIBL2019修正案》生效后,CIMA获授权对登记人士采取前置审批并增加后续监管措施。

 

开曼公司、开曼豁免合伙企业申请为登记人士的条件包括:

 

- CIMA认为其股东、董事和高级管理人员适格;

- 拥有2名自然人董事(如为豁免合伙企业形式,则其普通合伙人或最终普通合伙人应符合本项要求);及

- 向CIMA提交申请表并支付登记费。

 

除此之外,登记人士应于每年1月15日前向CIMA提交年度报告,并缴纳年费。针对重大事项,登记人士也应该在21天内向CIMA报告,内容包括:

 

- 高级管理人员变动,包括董事、合伙人、反洗钱管理人员等;

- 股份或合伙权益的变动,包括发行、转让和处置;

- 年度报告中任何信息的实质性变化;或

- 停业。

 

如果CIMA认为登记人士未遵守SIBL的相关规定、反洗钱条例或CIMA的指令等,其有权采取处罚措施,包括罚款、取消登记、要求该登记人士更换董事和管理人员,甚至判处监禁。其中罚款和监禁,既可以二者取其一,也可以并罚(见下表)。




采取行动:提交AML/CFT表格和重新登记

近期,很多已登记的豁免人士收到了CIMA发出的《AML/CFT通知》,要求目前登记的豁免人士在2019年8月15日前通过其注册办公室向CIMA提交两份表格:

 

- AML/CFT 内在风险 - 证券(AIR-157-75)

- AML/CFT 风险监控 - 证券(ARC-158-75)

 

该表格要求提供的信息包括客户信息、募资渠道信息、产品和服务信息以及客户所在地域等。任何登记豁免人士未在2019年8月15日前提交上述表格将导致其被禁止继续开展证券投资业务。

 

此外,已登记的豁免人士如希望在2020年1月15日之后继续从事证券投资业务,应在2020年1月15日前通过CIMA的在线系统提交申请表格进行重新登记。

 

需特别注意,豁免人士在2019年8月15日前完成提交AML/CFT表格是其进行重新登记的前提条件。所以,请务必在您注册代理的指导下填妥该等表格,并及时递交。

 

如您有任何关于开曼公司或开曼ELP基金方面的问题,请在微信后台回复“咨询”二字或直接联系文末专业人士进行沟通。







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